1日公布的1月匯豐PMI初值僅48.1，創下年內新低，并且為8個月以來的低點。一季度宏觀經濟增速低迷既成事實，主要是由于投資數據低迷所導致。1-2月，我國固定資產投資增速和基建投資增速分別為17.9%和18.8%，增速較2013年分別下降1.7個百分點和2.4個百分點;全國房地產投資為比增長19.3%，較2013年全年投資增速回落0.5個百分點。

具體到各項投資數據上來看開工面積同比增速為-27.4%。由于2013年固定資產投資和房屋新開工面積同比增速呈現前高后低的走勢，因此我們認為1-2月固定資產投資增速和房屋新開工面積同比增速下滑只是暫時的，同比增速將從1月開始出現一定的好轉。

天氣轉暖助推需求監測數據顯示，目前，全國螺旋鋼管庫存已連續三周出現下降，庫存水平較去年同期已經降低9.96%，市場庫存壓力逐步減輕。業內人士表示，隨著天氣好轉，采購需求回升，螺旋鋼管庫存明顯消化，且政策層面釋放出穩增長預期，螺旋鋼管現貨價格止跌企穩可期。不過由于目前各項經濟數據普遍偏空，經濟下行壓力加大，市場資金層面也持續收緊，因此，短期螺旋鋼管價格恐難反彈。

對此，筆者認為，目前螺旋鋼管價格底部特征明顯，且鋼市去庫存化正在持續中，而經過前一段時間的持續弱調，螺旋鋼管價格也該迎來反彈行情了。不過，由于需求釋放明顯不足，且1月制造業PMI再創新低，對鋼市有一定的打擊。月底季末，鋼市資金壓力也較大，因此，鋼市恐怕還要經歷一番“波折”，才能迎來反彈行情。

國務院優化企業兼并重組意見 市場說了算昨日，中國政府網發布《國務院關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》(以下簡稱《意見》)，從行政審批、交易機制、金融支持、支付手段等全鏈條進行梳理革新，市場化力度超乎預期。

記者發現，與2013年版的《意見》相比，此次兼并重組政策涉及的部委新增三個，共十五個;且2013年版的《意見》主要針對9個重點行業，本次《意見》未限定具體行業，但明確了行業運行特征，產能嚴重過剩的鋼鐵、電解鋁、玻璃、船舶等行業首當其沖。

不過近期政策利多頻傳，16日下午，中共中央國務院印發了《國家新型城鎮化規劃》;同日媒體報道今年國家將投資1萬億用于各類棚戶區的改造。此外近期發改委也集中批復了高達1424意愿的鐵路投資。盡管黑色期貨仍處于熊市格局當中，政策利多對信心的恢復刺激有限。但是考慮到年初仍為基建和投資項目的密集開工期，伴隨著4月天氣回暖，我們認為終端工地對建材的采購將會明顯回暖。